El efecto de las restricciones del crédito destinado a la economía real durante la crisis financiera, caso español y estadounidense

Abstract

El propósito de esta investigación es la de analizar efecto de las restricciones del crédito destinado a la economía real durante la crisis financiera; para el caso de las economías española y estadounidense. En la gran crisis económica y financiera de 2008 se resaltaron los problemas derivados de utilizar tan sólo los tipos de interés como principal herramienta para combatir la recesión económica y reactivar la economía real. La política monetaria era aceptada ampliamente como la herramienta fundamental para revertir la contracción a través de un recorte de los tipos de interés de referencia. Sin embargo, los tipos de intervención se encuentran aún cercanos a cero y la economía real continúa en niveles por debajo de los que se encontraba antes del estallido de la crisis. De esta manera, es importante analizar otros tipos de mecanismos se han utilizado para reactivar la economía. Por lo que el objetivo central de este trabajo es la de observar y dar una evidencia empírica de la interacción entre las variables financieras, en particular el crédito destinado a la economía real y el PIB nominal. Se realiza un análisis de estas variables, la relación de causalidad, su poder predictivo para explicar el PIB, para determinar su comportamiento y capacidad de explicar la futura evolución la actividad económica. Palabras clave: crisis financiera, política monetaria, canales de transmisión, crédito destinado a actividades productivas, anova, VAR, causalidad de Granger, modelo de lo general a lo específico