Market discipline in Mexican banks: Evidence from the asset side

Abstract

This paper studies the asset side market discipline effect in Mexico, whether borrowers pay higher interest rates (price-based mechanism) to high??quality banks, and consequently, whether borrowers discipline their banks. Borrowers continuously require credit and they choose large banks because their lending activity is trustworthy (a refinancing-solvency motive). In addition, borrowers prefer banks with lower loan losses to signal their creditworthiness to other stakeholders (a certification-signaling motive). Using a sample of 37 banks over the years 2008 to 2012 and a dynamic panel model, we found evidence in favor of these motives through a price-based mechanism, that is, the Mexican borrowers are willing to pay higher rates to larger banks with higher capital ratios and reserves for loan losses, or lower nonperforming loans. As a result, the Mexican banks face market discipline induced by borrowers, albeit this discipline is absent in retail and largest banks

El artículo estudia el efecto de la disciplina de mercado desde el lado de los activos en México, si los prestatarios pagan tasas de interés más altas (mecanismo basado en precio) a bancos de alta calidad, y consecuentemente, si los prestatarios disciplinan sus bancos. Los prestatarios continuamente requieren crédito y prefieren bancos grandes porque su actividad prestamista es confiable (un motivo de refinanciamiento-solvencia). También los prestatarios prefieren bancos con menores pérdidas crediticias para señalizar su solvencia a otros prestamistas (un motivo de certificación-señalización). Con una muestra de 37 bancos durante el periodo 2008 a 2012 y un modelo con datos de panel dinámico, se encontró evidencia a favor de dichos motivos a través de un mecanismo basado en precio, es decir, los prestatarios mexicanos están dispuestos a pagar tasas más altas a bancos más grandes, con mayores ratios de capital y reservas para pérdidas crediticias, o con carteras vencidas más bajas. Como resultado, los bancos mexicanos enfrentan disciplina de mercado inducida por los prestatarios, aunque esta disciplina está ausente en bancos de consumo y en los más grandes