Control óptimo de las expectativas de inversión: Una política alternativa para la administración contracíclica de la demanda efectiva

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dc.contributor.author Firmenich, Mario Eduardo
dc.date.accessioned 2020-05-04T09:54:34Z
dc.date.available 2020-05-04T09:54:34Z
dc.date.issued 2019-04
dc.identifier.citation Cuadernos de Economía 42.117 (2019): 33-48 es_ES
dc.identifier.issn 0210-0266 es_ES
dc.identifier.uri http://hdl.handle.net/10486/690964
dc.description.abstract In the traditional theory of economic policy managers had a perfect knowledge of reality and could achieve a “fine tuning” in their management. But, assuming rational expectations, optimal control is impossible for managers making discretionary decisions. Thus, the theory of optimal control lost its place against the theory of games that formalized agents of strategic behavior. In this work, a synthesis is tested between the optimal control technique and the expectations of the private agents; for this, the optimal control is not exercised over monetary or fiscal variables, but over expectations, whose credibility is based on institutional transformations. The model of the inventories cycle shows an oscillation of the marginal propensity to invest. An endogenous investment is then formalized, whose propensity to invest is a function of expectations, and the technique of optimal control is applied to investment expectations. The result is the stabilization of the inventory cycle.This formalization is consistent with Keynes’s (1936) views on the desirability of stabilizing the cycle not by stopping investment in the boom but by stimulating consumption to make the boom sustainable en_US
dc.description.abstract En la teoría tradicional de la política económica los gestores tenían un conocimiento perfecto de la realidad y podían alcanzar una “sintonía fina” en su gestión. Pero, suponiendo expectativas racionales, el control óptimo resulta imposible para unos gestores que toman decisiones discrecionales. Así, la teoría del control óptimo perdió lugar ante la teoría de los juegos que formaliza agentes de comportamientos estratégicos. En este trabajo se ensaya una síntesis entre la técnica de control óptimo y las expectativas de los agentes privados; para ello, el control óptimo no se ejerce sobre variables monetarias o fiscales sino sobre las propias expectativas, cuya credibilidad se basa en transformaciones institucionales. El modelo del ciclo de las existencias evidencia una oscilación de la propensión marginal a invertir. Se formaliza entonces una inversión endógena cuya propensión a invertir es función de las expectativas, y se aplica la técnica del control óptimo sobre las expectativas de inversión. El resultado es la estabilización del ciclo de las existencias. Esta formalización es coherente con las apreciaciones de KEYNES (1936) sobre la conveniencia de estabilizar el ciclo no mediante el freno de la inversión en el auge sino mediante el estímulo al consumo para que el auge sea sostenible es_ES
dc.format.extent 16 pag. es_ES
dc.format.mimetype application/pdf en_US
dc.language.iso spa en
dc.publisher Elsevier España, S.L.U. es_ES
dc.relation.ispartof Cuadernos de Economía es_ES
dc.rights © 2019 Asociación Cuadernos de Economía es_ES
dc.subject.other Control óptimo es_ES
dc.subject.other Expectativas de inversión es_ES
dc.subject.other Ciclo de las existencias es_ES
dc.title Control óptimo de las expectativas de inversión: Una política alternativa para la administración contracíclica de la demanda efectiva es_ES
dc.type article en
dc.subject.eciencia Economía es_ES
dc.relation.publisherversion http://dx.doi.org/10.32826/cude.v42i118.79 es_ES
dc.identifier.doi 10.32826/cude.v42i118.79 es_ES
dc.identifier.publicationfirstpage 33 es_ES
dc.identifier.publicationissue 118 es_ES
dc.identifier.publicationlastpage 48 es_ES
dc.identifier.publicationvolume 118 es_ES
dc.type.version info:eu-repo/semantics/publishedVersion en
dc.rights.accessRights openAccess en


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