Modelos de crisis financieras
Entidad
UAM. Departamento de Análisis Económico, Teoría Económica e Historia EconómicaEditor
Universidad Autónoma de Madrid, Instituto L.R.Klein – Centro GaussFecha de edición
2000-01Serie/Núm.
Documentos de Trabajo ILRK-Gauss 00/1ISSN
1696-5035Materias
Modelo de riesgo del tipo de cambio; Probabilidad de riesgo cambiario; EconomíaResumen
El presente documento expone los fundamentos de un modelo de riesgo del tipo de
cambio desarrollado por un grupo de investigadores de la Universidad Autónoma de
Madrid, con el fin de estimar la probabilidad de riesgo cambiario en los países del área
latinoamericana.
La muestra con la que se ha trabajado abarca el periodo que comprende la década de
los noventa, años en los que el importante aumento de los movimientos de capitales entre
países provoca mayores episodios de inestabilidad financiera. A periodo histórico el modelo
ha sido capaz de predecir el 80% de las crisis y periodos de calma que configuran los datos
muestrales, lo que le hace válido para su utilización con fines predictivos.
En la actualidad el modelo se viene aplicando mensualmente, y de forma
ininterrumpida, para la estimación del riesgo del tipo de cambio para la economía
latinoamericana. En su corta vida de existencia, el modelo de “Riesgo” ha demostrado su
eficacia habiendo anticipado la devaluación de Ecuador en Octubre y Noviembre de 1999 y
avisado de problemas en Argentina y Brasil.
El informe se divide en cinco partes: el primer apartado recoge un recorrido
histórico sobre la evolución de los sistemas de tipo de cambio, el segundo y tercero
desarrollan, respectivamente, los fundamentos teóricos de los modelos de primera y
segunda generación, el cuarto apartado recoge un resumen de los últimos trabajos empíricos
realizados sobre este tema, y por último, se plantea el modelo desarrollado y sus resultados
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