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Cuadernos de Economía. Número 095. 2011.

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    Item type: Publication ,
    ¿Se está rompiendo el mercado español?: Una aplicación del enfoque de Feldstein-Horioka
    (Elsevier España S.L., 2011) Vicente Queijeiro, Saúl de; Pérez Rivero, José Luis; Vicente Cuervo, María Rosalía
    Desde el retorno a la Democracia con la Constitución de 1978, España ha experimentado un proceso de descentralización administrativa y política, que ha dotado al estado de una estructura cuasi-federal. Este es un proceso aún inacabado y ha hecho surgir tensiones de signos opuestos. Por un lado, algunos grupos políticos de carácter nacionalista reclaman llevar este proceso hasta su extremo, ejerciendo la autodeterminación. Por otro, se han alzado algunas voces indicando que la descentralización ha ido demasiado lejos y está originando la fragmentación del mercado español, poniendo en peligro la asignación eficiente de los recursos. Este trabajo trata de comprobar si existen indicios empíricos sobre la posible fragmentación del mercado interior utilizando, para ello, el enfoque de Feldstein y Horioka, según el cual la movilidad perfecta del capital, es decir, la plena integración financiera, implicaría que no existe relación entre las tasas de ahorro e inversión de las diferentes comunidades autónomas
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    Item type: Publication ,
    The determinants of the choice of exchange rate regimes in Latin America: A mixed multinomial logit approach
    (Elsevier España S.L., 2011) Álvarez Ondina, Pedro; Pérez Rivero, José Luis; Vicente Queijeiro, Saúl de; Vicente Cuervo, María Rosalía
    The choice of the exchange rate regime is one of the most significant monetary policy decisions that any economic authority has to make nowadays. Indeed, there have been many studies from a theoretical and empirical point of view, but the only common conclusion would be the lack of consensus. In the past this topic has been modeled by binary probit or cross-sectional multinomial logit models, both of which have weaknesses in the assumptions of the choices. In this paper, such issue is faced by means of a panel mixed multinomial logit model, which allows for substitution pattern among the three types of exchange rate regimes: fixed, intermediate, and flexible. Three types of choice determinants are explored: those stated by the Optimum Currency Area (OCA) theory, types of shocks and vulnerability to currency crises, using a sample of 21 Latin American countries over the period 1980-2004