Real output costs of financial crises: A loss distribution approach
Title (trans.)
Costes de la producción real de las crisis financieras: Un enfoque de distribución de pérdidasPublisher
Elsevier España S.L.Date
2014-02-06Citation
Cuadernos de Economía 37.103 (2012): 13-28ISSN
0210-0266Subjects
Financial crisis; Severity; Frequency; Loss Distribution Approach; EconomíaRights
© 2012 Asociación Cuadernos de Economía. Published by Elsevier España, S.L.Abstract
We study cross-country GDP losses due to financial crises in terms of frequency
(number of loss events per period) and severity (loss per occurrence). We perform the
Loss Distribution Approach (LDA) to estimate a multi-country aggregate GDP loss probability density function and the percentiles associated to extreme events due to financial crises.
We find that output losses arising from financial crises are strongly heterogeneous and that currency crises lead to smaller output losses than debt and banking crises. Extreme global financial crises episodes, occurring with a one percent probability every five years, lead to losses between 2.95 and 4.54% of world GDP Se estudian pérdidas de PIB por países originadas por crisis financieras en términos de frecuencia (número de eventos de pérdida por periodo) y severidad (pérdidas por ocurrencia). Se utiliza el enfoque Loss Distribution Approach (LDA) para calcular la función de densidad de probabilidad de pérdida agregada de PIB a través de los países de la muestra y para extraer los percentiles asociados a eventos extremos ligados a crisis financieras. Se encuentra que las pérdidas de producción derivadas de las crisis financieras son muy heterogéneas. También encontramos que las crisis de tipo de cambio generan menos pérdidas de producción que las crisis de deuda soberana o las crisis bancarias. Los periodos extremos de crisis financiera global tienen lugar con una probabilidad del 1% cada 5 años y conllevan pérdidas de entre el 2,95% y el 4,45% del PIB mundial
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Vega, Marco
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