Índice de Calidad Financiera (ICF)

Abstract

Una vez desencadenada la crisis económica que comenzó a mediados del año 2007, las autoridades financieras, así como los gobiernos de las principales economías del mundo de-sarrollado, comenzaron a enfatizar la importancia de anticipar y estimar los riesgos financieros sistémicos por sobre los riesgos de un determinado sector. Más allá de la solidez macroeco-nómica, los países estarán mejor preparados para convivir con la volatilidad potencial de las afluencias de capital si tienen mercados de renta variable de mayor calidad. Asimismo, la nue-va directiva europea MIFID II (Markets in Financial Instruments Directive) que entrará en vigor a partir de enero de 2018, se inspira en las premisas de la seguridad, eficacia y transparencia del mercado hacia los inversores. El actual trabajo pretende desarrollar un indicador que re-fuerce y mida la calidad del mercado español, en particular el de renta variable, mediante el desarrollo de un nuevo indicador llamado ICF (Índice de Calidad Financiera) que muestra, de una manera objetiva, el grado de madurez y estabilidad del mercado

Once the financial crisis started in the middle of 2007, the financial authorities, as well as the main governments of developed economies, began to emphasize the importance of anticipating and estimating the systemic financial risks over the risk of a given sector. Beyond macroeconomic strength, if they have higher quality equity markets, countries should be better prepared to cope with potential volatility of capital flows. Consequently, the new European directive MIFID II (Markets in Financial Instruments Directive), which will come into force in January 2018, is based on the premises of the market’s security, efficiency and transparency towards investors. The current work intends to develop an indicator that reinforces and measures the quality of the market, in particular the Spanish equity market, with the development of a new indicator called ICF (Financial Quality Index) that shows, in an objective way, the degree of maturity and market stability