Measuring and evaluating social impact: a new SDG-based framework for impact investing

Abstract

Impact investing intends to generate positive and measurable social or environmental impact together with financial return. It is a growing investment segment with approximately USD 715 billion AUM (GIIN, 2020a). Academics and practitioners have been calling for better social impact measurement and evaluation practices, highlighting the importance of having a common and standard impact measurement framework. This study proposes a novel approach to measure and evaluate social impact for the field of impact investing, the SDG Index +. This new proposed framework uses the SDGs to generate a common unit of measurement and quantify impact results. The present work also describes ten scenario analysis and five case studies, to analyse the behaviour of the main variables and to assess the feasibility and applicability of this new proposed framework. The results indicate that the SDG Index + verifies six key characteristics: comparability, accountability, completeness, simplicity, optimum and impact risk. Thus, this new proposed framework is considered more robust than others which allows investors to better assess and compare the social and environmental impact generated through their investments

La inversión de impacto tiene como objetivo generar un impacto social o medioambiental positivo y medible, además de una rentabilidad financiera. En la actualidad son más de 715.000 millones de dólares estadunidenses de activos bajo gestión (GIIN, 2020a) invertidos en esta industria, existiendo una creciente demanda por parte de académicos y profesionales de un método estándar de medición y evaluación del impacto social. En respuesta a esta demanda, este estudio propone el SDG Index +, un nuevo método basado en los Objetivos de Desarrollo Sostenibles (SDGs, por sus siglas en inglés) que proporciona una unidad común de medida y permite cuantificar los resultados del impacto. Para demostrar la idoneidad del SDG Index + se presentan diez escenarios posibles y cinco estudios de casos empíricos, analizándose el comportamiento de las principales variables, y evaluándose la viabilidad y aplicabilidad de este nuevo método. Los resultados obtenidos del estudio indican que el SDG Index + cumple las seis características fundamentales de un método robusto de medición: comparabilidad, mensurabilidad, integridad, simplicidad, optimización y riesgo de impacto. Además, tras su comparación con otros métodos, se concluye que este nuevo método propuesto es más robusto y, por tanto, permite a los inversores evaluar y comparar mejor el impacto social y ambiental generado a través de sus inversiones